1樁專利糾紛案，6名研發(fā)人員，敷爾佳闖IPO勝算幾何？ ?

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“忙生產(chǎn)忙銷售，沒時間搞研發(fā)？”

來源：IPRdaily中文網(wǎng)（iprdaily.cn）

作者：李一

近日，哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡稱“敷爾佳”）更新了在創(chuàng)業(yè)板提交的招股書。2021年9月，敷爾佳首次在創(chuàng)業(yè)板提交招股說明書，至今，敷爾佳已迎來了兩輪問詢。

敷爾佳是一家從事專業(yè)皮膚護理產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，如今，其在醫(yī)用敷料行業(yè)已經(jīng)占據(jù)了一席之地。從其在招股書中披露的信息來看，在2019年-2022年，敷爾佳的營業(yè)收入分別為13.42億元、15.85億元、16.5億元，凈利潤為7.26億元、6.48億元、8.06億元。報告期內(nèi)，其綜合毛利率為76.97%、76.47% 、81.95% ，均高于可比公司均值。

對于正在進行IPO的敷爾佳來說，逐年提升的營收和毛利是其穩(wěn)定經(jīng)營的見證。同時，敷爾佳全資子公司陷入專利糾紛、重營銷輕研發(fā)等問題也在不斷引發(fā)外界質疑。

全資子公司涉專利侵權

事物發(fā)展的道路是曲折的。在快馬加鞭進行上市事宜的同時，敷爾佳的全資子公司北星藥業(yè)于2021年11月11日收到了來自北京知識產(chǎn)權法院的一紙“訴狀”。

招股書顯示，博任達生化科技（上海）有限公司（以下簡稱“博任達”）起訴北星藥業(yè)、北京京東叁佰陸拾度電子商務有限公司侵犯其專利權利，主張北星藥業(yè)制造、許諾銷售和售的“敷爾佳水楊酸果酸煥膚面膜”產(chǎn)品侵犯了其所享有的專利號為ZL201610982443.4的專利權，涉案產(chǎn)品落入涉案專利權利要求1-3、5-14的保護范圍，并索賠120萬元。

敷爾佳在招股書中解釋稱，敷爾佳水楊酸果酸煥膚面膜非其核心銷售產(chǎn)品，報告期內(nèi)其收入占比僅1%左右。且該產(chǎn)品用料配方及配比僅用于“敷爾佳水楊酸果酸煥膚面膜”一款產(chǎn)品，不會對其核心技術產(chǎn)生重大影響。此外，敷爾佳還表示，其有足夠的資金應對此案敗訴的情況，此案的訴訟結果不會對其的生產(chǎn)經(jīng)營及財務狀況產(chǎn)生重大不利影響，亦不會對敷爾佳的持續(xù)經(jīng)營能力構成重大不利影響，不存在影響發(fā)行條件、上市條件的情形。

此案現(xiàn)在尚未開庭審理，后續(xù)這起專利糾紛案對敷爾佳的上市有幾分影響，還是一個未知數(shù)。

忙生產(chǎn)忙銷售，沒時間搞研發(fā)？

目前，敷爾佳在自主研發(fā)方面發(fā)力略顯不足。其在招股書上表示，相比于同行業(yè)可比公司，敷爾佳涉足行業(yè)上游端材料的研發(fā)較晚，在原料的研發(fā)/提取、工藝開發(fā)及臨床研究類研發(fā)項目等方面具有一定的技術劣勢，敷爾佳目前研發(fā)人數(shù)較少、研發(fā)投入較低，未來將加大內(nèi)部研發(fā)體系升級，大力引進研發(fā)人才。

招股書顯示，當前敷爾佳的多項研發(fā)項目靠向外部進行委托研發(fā)。截至2022年5月31日，敷爾佳委托江南大學，四川大學（乙方）、蘇江山聚源生物技術有限公司（丙方），中國科學院昆明植物研究所，上海聚源智創(chuàng)生物研究有限公司，深圳市萱嘉生物科技有限公司等單位進行產(chǎn)品原始配方、植物提取物舒緩、修復功效、材料穩(wěn)定性測試等的研究開發(fā)。

在研發(fā)投入上，敷爾佳在2019年至2021年的研發(fā)資金分別為60.39萬元、147.97萬元和524.29萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.04%、0.09%和0.32%。從數(shù)據(jù)上看，近三年的研發(fā)投入呈上升趨勢，但整體來看，其研發(fā)資金比起委托研發(fā)的投入相比相差甚遠，且其研發(fā)費用率的占比遠低于同行業(yè)可比公司的平均值。敷爾佳對此的解釋是，其上市銷售的多款新產(chǎn)品均系基于原材料成品進行的配方、配比及原材料選擇方向的研究，無需投入大量研發(fā)設備和研發(fā)人員團隊開展研發(fā)。

而在其目前所擁有的13項專利（包括11項外觀設計專利及2項實用新型專利）中，有12項系全資收購北星藥業(yè)所得。另一方面，敷爾佳的員工總數(shù)為441人，研發(fā)人員僅為6人，僅占總員工人數(shù)的1.36%。

招股書顯示，敷爾佳本次擬募集資金約18.98億元，其中生產(chǎn)基地建設（約6.56億元）和品牌營銷推廣（約8.86億元）兩塊的投入占大頭，研發(fā)及質量檢測中心建設的投入約為0.57億元，是募集資金投資項目中投入最小的一項。其募集資金投入占比也再次凸顯了敷爾佳輕研發(fā)重銷售的經(jīng)營特質，對此，華夏日報曾指出，相較于幾十萬的研發(fā)費用，用來營銷推廣的上億元，使得敷爾佳未來能否守住市場蒙上了一層面紗。[1]

在醫(yī)美概念的灌輸下，我國醫(yī)用敷料行業(yè)正在不斷擴張發(fā)展。在市場快速擴張的同時，企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力才是在這片紅海中制勝的關鍵點。

注釋：

[1]姜艷鑫,黃興利.華夏時報.“醫(yī)美面膜”暴利超茅臺！敷爾佳中止IPO：研發(fā)團隊僅2人.https://mp.weixin.qq.com/s/OvcsIOzeMW0Ig2CYjLTCXQ

（原標題：1樁專利糾紛案，6名研發(fā)人員，敷爾佳闖IPO或靠勇氣？）

來源：IPRdaily中文網(wǎng)（iprdaily.cn）

作者：李一

編輯：IPRdaily王穎          校對：IPRdaily縱橫君

注：原文鏈接：1樁專利糾紛案，6名研發(fā)人員，敷爾佳闖IPO勝算幾何？ （點擊標題查看原文）

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