創(chuàng)新型企業(yè)想上市，知識(shí)產(chǎn)權(quán)功課怎么做？

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【小D導(dǎo)讀】

申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的不少企業(yè)所擁有的資產(chǎn)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的比例一般較高，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)增資的情況也較為普遍。但是，不少企業(yè)因?yàn)樘幱诎l(fā)展的前期，在擴(kuò)大公司資本的沖動(dòng)下，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資時(shí)容易產(chǎn)生一些出資不規(guī)范的行為。這些不規(guī)范行為會(huì)影響到公司注冊(cè)資本的真實(shí)性和充足性，同時(shí)也會(huì)影響股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)。

一、企業(yè)上市的知識(shí)產(chǎn)權(quán)規(guī)范

根據(jù)《公司法》、《證券法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板公司招股說(shuō)明書(shū)》等與企業(yè)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的要求及信息披露相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件，企業(yè)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)規(guī)范集中體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

（一）重視和體現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的價(jià)值

對(duì)比主板或中小板的上市規(guī)則，我們不難發(fā)現(xiàn)：主板或中小板上市法律、法規(guī)對(duì)擬上市企業(yè)最近一期無(wú)形資產(chǎn)（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)）占公司凈資產(chǎn)的比例作了不得高于20%的限制，但是創(chuàng)業(yè)板審核條件中對(duì)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)占其凈資產(chǎn)的比例沒(méi)有作出類(lèi)似的規(guī)定。也就是說(shuō)，在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，無(wú)形資產(chǎn)（特別是知識(shí)產(chǎn)權(quán)）對(duì)創(chuàng)業(yè)板擬上市公司的價(jià)值被更為廣泛的認(rèn)可。當(dāng)然，這種規(guī)定并不意味著在創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市公司的資產(chǎn)構(gòu)成沒(méi)有要求，就公司設(shè)立而言，在滿(mǎn)足出資形式的前提下，按照《公司法》的規(guī)定，全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%。也就是說(shuō)公司在創(chuàng)立或者增資時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)占注冊(cè)資本的比例最高可以達(dá)到70%。但是這僅是《公司法》對(duì)企業(yè)設(shè)立或增資的要求，隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，企業(yè)所擁有的無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例可能遠(yuǎn)高于這一比例。

創(chuàng)業(yè)板上市審核條件中對(duì)資產(chǎn)構(gòu)成領(lǐng)域之所以作出不同于主板的要求，這一方面是借鑒了海外大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)占比無(wú)要求的經(jīng)驗(yàn)，另一方面也正是考慮到擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)多為創(chuàng)新型企業(yè)或成長(zhǎng)型企業(yè)，這些企業(yè)以無(wú)形資產(chǎn)出資或入股的情況比較普遍，同時(shí)研發(fā)支出及知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值占公司凈資產(chǎn)的比例也較高的事實(shí)。更重要的是，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為核心的無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)具備創(chuàng)新型和高成長(zhǎng)性的基礎(chǔ)和體現(xiàn)，限制無(wú)形資產(chǎn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比例，與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立初衷背道而馳。

（二）擬上市公司需具備與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)

對(duì)于絕大多數(shù)的企業(yè)而言，擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)量絕非其立足于市場(chǎng)的關(guān)鍵，對(duì)所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)換能力才是其獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要保證。對(duì)此，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件并未直接予以闡明，而是從“影響企業(yè)持續(xù)盈利能力的不利因素”的角度作出要求：發(fā)行人在用的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)①。我們認(rèn)為，這句話(huà)至少包括兩層含義：其一、發(fā)行人應(yīng)具備“商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)”等重要的無(wú)形資產(chǎn)；其二、這些重要的無(wú)形資產(chǎn)的取得、使用不能存在重大的不利變化因素。在第一層意思中，判斷企業(yè)所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否為其重要資產(chǎn)的標(biāo)志之一是該等無(wú)形資產(chǎn)與企業(yè)的主營(yíng)產(chǎn)品或服務(wù)是否有密切的相關(guān)性。換句話(huà)說(shuō)，一個(gè)生產(chǎn)“車(chē)輛定位系統(tǒng)”的企業(yè)即使擁有數(shù)量龐大的“家庭智能化系統(tǒng)”專(zhuān)利，也不能認(rèn)為該等專(zhuān)利構(gòu)成其重要的無(wú)形資產(chǎn)。

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市的相關(guān)規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該對(duì)擬上市公司的成長(zhǎng)性出具專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告，如果其為自主創(chuàng)新型企業(yè)的，還需要在報(bào)告中說(shuō)明其自主創(chuàng)新能力。需要說(shuō)明的是，目前并未有對(duì)該條的實(shí)施進(jìn)行一步細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)范。但是鑒于對(duì)“企業(yè)所有的專(zhuān)利、軟件及其他專(zhuān)有技術(shù)應(yīng)該與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)才能使企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)具有競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲得持續(xù)發(fā)展的能力”的普遍認(rèn)同，我們認(rèn)為，保薦機(jī)構(gòu)在對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性進(jìn)行核查時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)與其主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性。即，其主要產(chǎn)品或服務(wù)的核心技術(shù)及其來(lái)源、技術(shù)水平和成熟程度，核心技術(shù)人員、研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例的情況，技術(shù)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化能力，并說(shuō)明其技術(shù)屬于原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新或引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新的情況。從信息披露的角度，我們認(rèn)為，凡是與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)與技術(shù)發(fā)展相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)或著作權(quán)等的情況都必須詳細(xì)的披露，這些是審核部門(mén)對(duì)公司的自主創(chuàng)新能力及成長(zhǎng)性情況作出判斷的主要依據(jù)。

二、企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的狀態(tài)：事實(shí)狀態(tài)及法律狀態(tài)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)的狀態(tài)包括事實(shí)狀態(tài)及法律狀態(tài)。法律狀態(tài)包括該等知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否處于法律的保護(hù)下，有無(wú)限制條件，保護(hù)期限的長(zhǎng)短、是否存在訴訟或仲裁等或有風(fēng)險(xiǎn)等?？傮w而言，法律狀態(tài)相對(duì)易于判斷，且多數(shù)可以通過(guò)公開(kāi)途徑查詢(xún)，而事實(shí)狀態(tài)則要復(fù)雜得多。如在事實(shí)狀態(tài)的判斷中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)所處的階段（技術(shù)是否成熟）、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化與市場(chǎng)化的確定性程度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的可替代性程度（技術(shù)是否面臨淘汰或被替代等風(fēng)險(xiǎn)）、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值等已經(jīng)超出單純的法律問(wèn)題或經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)的事實(shí)狀態(tài)對(duì)企業(yè)上市的影響卻是實(shí)實(shí)在在的。如，某擬上市企業(yè)的一位股東曾以某專(zhuān)有技術(shù)出資，在其辦理完出資手續(xù)后不到半年的時(shí)間里有人就相關(guān)領(lǐng)域申請(qǐng)的一項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)導(dǎo)致其作為出資的該項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)被淘汰，該公司對(duì)該項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)進(jìn)行“計(jì)提減值”的會(huì)計(jì)處理。對(duì)于上市而言，該案例反映的核心問(wèn)題是：該股東的本次出資是否存在出資不實(shí)的情況？即，因技術(shù)發(fā)展的原因?qū)е碌淖鳛槌鲑Y的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際價(jià)值發(fā)生大額減值是否引致股東出資不實(shí)的責(zé)任？如果是，根據(jù)目前的上市審核規(guī)定，出資不實(shí)將構(gòu)成上市的實(shí)質(zhì)性法律障礙，企業(yè)可能需要規(guī)范并相應(yīng)的運(yùn)行幾個(gè)會(huì)計(jì)年度才能申請(qǐng)上市。

就目前上市相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)規(guī)范而言，其規(guī)范的重點(diǎn)集中在擬上市企業(yè)所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律狀態(tài)，比如《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第12號(hào)——公開(kāi)發(fā)行證券的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告》第39條第2款“發(fā)行人擁有土地使用權(quán)、商標(biāo)、專(zhuān)利、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的情況”。但是某些規(guī)范中亦暗含了券商或律師應(yīng)該對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀態(tài)進(jìn)行更為深入的核查要求。如上述12號(hào)規(guī)定中第40條，發(fā)行人的重大債權(quán)債務(wù)是否存在“因……知識(shí)產(chǎn)權(quán)……等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債，如有，應(yīng)說(shuō)明對(duì)本次發(fā)行上市的影響”。這顯然是對(duì)為企業(yè)提供上市輔導(dǎo)的相關(guān)中介結(jié)構(gòu)提出了更為高的要求。在實(shí)踐中，因知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)之訴導(dǎo)致的上市申請(qǐng)被否決或者擱置的案例并不在少數(shù)。

三、企業(yè)上市中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題

（一）因知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資產(chǎn)生的法律問(wèn)題

出資是股東的基本義務(wù)也是最重要的義務(wù)，是公司法的基本問(wèn)題，因?yàn)槌鲑Y不僅關(guān)系到股東身份及股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)與公司的資本制度密切關(guān)聯(lián)。在法定資本制度下，資本確定、資本充實(shí)和資本維持原則正是通過(guò)股東出資行為的規(guī)則實(shí)現(xiàn)的。正是如此，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件也從上市主體資格和股權(quán)清晰兩個(gè)方面對(duì)出資問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范：發(fā)行人的注冊(cè)資本足額繳納、主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，發(fā)行人的股權(quán)清晰。因此出資問(wèn)題是上市審核的重點(diǎn)問(wèn)題，出資瑕疵可能構(gòu)成企業(yè)上市的重大法律障礙。

申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的不少企業(yè)所擁有的資產(chǎn)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的比例一般較高，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)增資的情況也較為普遍。但是，不少企業(yè)因?yàn)樘幱诎l(fā)展的前期，在擴(kuò)大公司資本的沖動(dòng)下，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資時(shí)容易產(chǎn)生一些出資不規(guī)范的行為。這些不規(guī)范行為會(huì)影響到公司注冊(cè)資本的真實(shí)性和充足性，同時(shí)也會(huì)影響股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)。在奉行嚴(yán)格的實(shí)收資本制的公司法律體制下，這往往成為企業(yè)日后申請(qǐng)上市的重大法律障礙。不同于現(xiàn)金或其他實(shí)物資產(chǎn)出資，知識(shí)產(chǎn)權(quán)因其特殊性，股東用知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資時(shí)更容易引發(fā)爭(zhēng)議。根據(jù)我們對(duì)部分上市案例的分析，企業(yè)上市時(shí)因知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資問(wèn)題引發(fā)的上市障礙，主要表現(xiàn)在：1．?dāng)M出資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在權(quán)屬瑕疵；2．知識(shí)產(chǎn)權(quán)的出資價(jià)值較難確定。

（二）擬上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)量不高

創(chuàng)業(yè)板上市的擬上市公司普遍存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)量不高的問(wèn)題。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一方面，企業(yè)申請(qǐng)或者實(shí)際獲得的專(zhuān)利權(quán)的創(chuàng)新性不高，多為實(shí)用新型專(zhuān)利或外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利，發(fā)明專(zhuān)利少。

另一方面，擬上市公司所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)與其核心技術(shù)或主營(yíng)產(chǎn)品不具有關(guān)聯(lián)性或者說(shuō)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)，企業(yè)的創(chuàng)新能力和持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。

（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛

作為企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的重要資產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛特別是核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的糾紛不僅會(huì)使企業(yè)負(fù)擔(dān)較大的訴訟成本，影響其當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況，而且會(huì)使企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展或保持持續(xù)盈利的能力處于一種不確定的狀態(tài)，而不確定即意味著企業(yè)對(duì)這些知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人在用的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)往往構(gòu)成企業(yè)上市的“硬傷”。

（注：本文節(jié)選自國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局2014年12月發(fā)布的《企業(yè)上市、重組或并購(gòu)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)規(guī)范與程式研究》）

來(lái)源：知了網(wǎng)整理編輯：IPRdaily 趙珍 -------------

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