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原標(biāo)題:知識產(chǎn)權(quán)運營基金可收一舉數(shù)得之效
解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題,機制上的改革創(chuàng)新固然值得欣喜,但銀行等金融機構(gòu)在實際經(jīng)營中,必然要遵循收益與風(fēng)險相匹配的原則,這種機制創(chuàng)新要想取得顯著成效可能還需要一個過程。而若通過金融創(chuàng)新,將企業(yè)融資的源頭和去向有機融為一體,讓金融機構(gòu)能夠參與企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營過程,掌控其中風(fēng)險,這樣更能在短期內(nèi)提高金融機構(gòu)參與的熱情,更好地服務(wù)于中小民營企業(yè)。
要實現(xiàn)這樣的目標(biāo),金融創(chuàng)新需要思考兩個問題:
一是以什么資產(chǎn)為基礎(chǔ)?
二是設(shè)計成什么類型的金融產(chǎn)品?
關(guān)于第一個問題,對民營高新技術(shù)企業(yè)而言,最有價值的資產(chǎn)往往是專利等知識產(chǎn)權(quán)。
因此,金融產(chǎn)品設(shè)計的基礎(chǔ)資產(chǎn)可以專利為核心,圍繞專利設(shè)計一系列金融產(chǎn)品。關(guān)于第二個問題,債權(quán)融資成本相對較低,適用于解決企業(yè)短期經(jīng)營需要。股權(quán)融資成本相對較高,適用于解決企業(yè)長期發(fā)展需要。民營高科技企業(yè)往往對債權(quán)融資更迫切,如將債權(quán)融資和股權(quán)融資的特點相結(jié)合,以股權(quán)融資形式發(fā)揮債權(quán)融資功能,當(dāng)能達到多方共贏的目的。
換句話說,開發(fā)一系列具有針對性的知識產(chǎn)權(quán)運營基金能更好地為科技型小企業(yè)化解融資難題。
科技型企業(yè)融資后,可能會用于申請知識產(chǎn)權(quán)、購買外部高價值專利,或用于知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)等服務(wù)。
因而,相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)運營基金可分為貸款+專業(yè)服務(wù)型基金、投資+專業(yè)服務(wù)型基金兩大類商業(yè)模式。
就貸款+專業(yè)服務(wù)型基金而言,基金募集完成后,用于給目標(biāo)高科技企業(yè)貸款,貸款用于向運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)公司采購知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)服務(wù)。
第一種貸款+專業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權(quán)申請服務(wù)型基金,這類基金向企業(yè)提供的貸款用于企業(yè)向運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)購買專利申請、咨詢、分析等服務(wù)。這項業(yè)務(wù)的重要合同條款包括:專利權(quán)利人為企業(yè),貸款期限為專利授權(quán)之日起延后一個月。合同可約定:專利授權(quán)后辦理質(zhì)押,出質(zhì)人為借貸人,質(zhì)權(quán)人為基金。若到期借貸人不能按期還款,專利權(quán)轉(zhuǎn)移為該運營基金所有;若知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)幫企業(yè)申請專利第一次未獲授權(quán),可由知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)免費繼續(xù)為企業(yè)申請專利直至獲得授權(quán)。
第二種貸款+專業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權(quán)交易型基金,這類基金向企業(yè)提供的貸款用于企業(yè)委托運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)購買專利,由知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)向企業(yè)提供專利或交易運營服務(wù)。購買專利后,由企業(yè)辦理質(zhì)押手續(xù),質(zhì)押人為企業(yè),質(zhì)權(quán)人為知識產(chǎn)權(quán)運營基金。如到期借貸人不能償還貸款,專利權(quán)轉(zhuǎn)移為知識產(chǎn)權(quán)運營基金所有。
第三種貸款+專業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)型基金。針對中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)舉證難、維權(quán)成本高、賠償?shù)?、?zhí)行難等問題,可專門設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)基金。這類基金向企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)墊資,企業(yè)可委托運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)維權(quán)。維權(quán)成功后,在企業(yè)如約償還本金和利息的基礎(chǔ)上,企業(yè)和知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)可分成維權(quán)收益,若維權(quán)不成功,企業(yè)仍需向運營基金歸還本金和支付利息。
就投資+專業(yè)服務(wù)型基金而言,基金募集完成后,投向高科技企業(yè),投資用于企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)申請與后續(xù)運營,或知識產(chǎn)權(quán)申請與企業(yè)發(fā)展,專業(yè)服務(wù)商則須指定為運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)。
第一種投資+專業(yè)服務(wù)型基金為收益權(quán)投資+知識產(chǎn)權(quán)申請服務(wù)型基金。這類基金免費為企業(yè)提供專利申請服務(wù),并約定專利權(quán)利人為運營基金,然后由該運營基金以普通許可的方式給企業(yè)免費使用該專利的權(quán)利,雙方按約定的股權(quán)比例分享后期專利運營收益。運營基金幫企業(yè)申請獲得專利授權(quán),若專利成功授權(quán)并成功運營,雙方按約定比例分享收益;若后期運營不成功,則基金只損失了前期服務(wù)收益,并無進一步更大的風(fēng)險損失。
第二種投資+專業(yè)服務(wù)型基金為股權(quán)投資+知識產(chǎn)權(quán)申請服務(wù)型基金。這類基金的盈利模式是以專業(yè)服務(wù)作價獲取初創(chuàng)企業(yè)部分股權(quán)?;鹜ㄟ^專業(yè)判斷能力,挖掘出具有高成長性的科技型企業(yè),通過為這些企業(yè)提供免費的專利申請、分析咨詢、專利布局、專利運營、戰(zhàn)略顧問等全方位服務(wù),解決企業(yè)從小到大過程中遇到的一系列知識產(chǎn)權(quán)難題,為企業(yè)發(fā)展保駕護航,幫助企業(yè)提升行業(yè)競爭力,力爭實現(xiàn)IPO或者并購?fù)顺霁@得投資收益。
總體來看,無論是貸款+知識產(chǎn)權(quán)服務(wù),還是投資+知識產(chǎn)權(quán)服務(wù),這些金融產(chǎn)品讓金融機構(gòu)深度參與企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營,既有利于金融機構(gòu)認知業(yè)務(wù)發(fā)展與控制風(fēng)險,還能在業(yè)務(wù)發(fā)展中發(fā)現(xiàn)更多金融創(chuàng)新商機,值得深入研究與推廣。
來源:上海證券報
作者:俞開江
編輯:IPRdaily趙珍 校對:IPRdaily縱橫君
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