「知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資」風險防范的思考

原標題：知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險防范的思考

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能有效緩解中小企業(yè)融資難題，但在全國范圍內(nèi)推行則是一個系統(tǒng)工程，除了相關(guān)政策法規(guī)的支持外，關(guān)鍵是對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險加強控制，才能將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作推行開來。

2017年9月1日，新修訂的《中小企業(yè)促進法》正式頒布；同日，國務院關(guān)于支持山西進一步深化改革促進資源型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見（國發(fā)〔2017〕42號）發(fā)布。其中，深化科技與金融相結(jié)合，以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資推進中小企業(yè)發(fā)展是此次法律修訂和支持意見的亮點之一，這既是對中小企業(yè)訴求和呼聲的積極回應，也是對近年來黨中央、國務院采取的一系列緩解融資難有效措施的凝練和升華。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種相對新型的融資方式，區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為抵押物向金融機構(gòu)申請貸款的方式，指企業(yè)或個人以合法擁有的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后作為質(zhì)押物，向銀行申請融資。這種融資方式在歐美發(fā)達國家已十分普遍，尤其適用于科技型中小企業(yè)，在我國則處于起步階段。自2006年開始，北京、上海、湖北等地陸續(xù)開展試點，形成了北京、上海浦東和湖北三種代表方式；其相通之處都是在實行中遇到了共同的風險，包括法律風險、估值風險、處置風險，致使貸款風險加大，多數(shù)金融機構(gòu)對其望而卻步，因此建立有效的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險分散機制，最大限度地降低風險，實現(xiàn)科技與金融相結(jié)合，打通科技型中小企業(yè)質(zhì)押融資渠道是關(guān)鍵。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風險主要體現(xiàn)在三個方面：

其一，知識產(chǎn)權(quán)本身的無形性和確權(quán)難致使知識產(chǎn)權(quán)主體面臨保護、實施及知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)訴訟等法律風險。

其二，由于知識產(chǎn)權(quán)本身具有時間性特征，一旦超過法律保護期限，知識產(chǎn)權(quán)這項權(quán)利即消失。由于知識產(chǎn)權(quán)這種潛在的能給權(quán)利持有者帶來未來經(jīng)濟利益的特性，具有高度的不確定性，因此價值評估困難，給質(zhì)權(quán)人帶來潛在的風險。

其三，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款合同清償期屆滿后，如果出質(zhì)人不履行到期債務，質(zhì)權(quán)人有權(quán)處分質(zhì)物并從處分所得中優(yōu)先受償，這是保障質(zhì)權(quán)人利益的最后屏障。但根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，當債務人不履行到期債務時，質(zhì)權(quán)人并不直接占有質(zhì)押標的物，只能通過拍賣或者變賣的方式處分質(zhì)押標的物，再從處分所得價款中優(yōu)先受償。這樣，如果沒有統(tǒng)一的交易市場，被質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)能否變現(xiàn)、價值多少，都是未知數(shù)。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能有效緩解中小企業(yè)融資難題，但在全國范圍內(nèi)推行則是一個系統(tǒng)工程，除了相關(guān)政策法規(guī)的支持外，關(guān)鍵是對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險加強控制，才能將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作推行開來。

目前已有的風險防范策略有三種：

第一，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資國家擔保制度，是由國家設(shè)立政策性的保險機構(gòu)對于金融機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務的風險予以承保，當企業(yè)到期不能償債，金融機構(gòu)通過處置質(zhì)押物未能充分實現(xiàn)債權(quán)時，由該保險機構(gòu)給予未實現(xiàn)債權(quán)的補償；

第二，聯(lián)合擔保機制，是將政府擔保與反擔保機制相結(jié)合，由政府基金對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的質(zhì)押物進行擔保，企業(yè)以自有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給政府基金管理者進行反擔保，并以企業(yè)信用及其他方式承擔連帶擔保責任。該機制是政府搭建知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資平臺，貸款違約風險主要由第三方擔保機構(gòu)分擔，政府給予貸款企業(yè)和中介機構(gòu)適當?shù)馁N息和費用補貼，對于貸款的審核和發(fā)放，由金融機構(gòu)依托知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資平臺和擔保機構(gòu)進行的；

第三，質(zhì)押物置換機制是銀行在發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款后，通過規(guī)范貸款資金用途，并在貸款合同期內(nèi)，用固定資產(chǎn)置換作為質(zhì)押物的知識產(chǎn)權(quán)，從而控制知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險的機制。該機制是政府鼓勵金融機構(gòu)和企業(yè)進行完全市場化的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，金融機構(gòu)以貸款風險管理的相關(guān)規(guī)定為標準來審批企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，市場化程度高。

從北京的“銀行+企業(yè)專利權(quán)/商標專用權(quán)質(zhì)押”、上海浦東的“銀行+政府基金擔保+專利權(quán)反擔?！?、武漢的“銀行+科技擔保公司+專利權(quán)反擔?！比N代表方式來看，都是以上三種機制的不同組合；共通之處是風險在政府、銀行、企業(yè)、擔保公司等多方主體之間如何分配的問題，所以有效降低風險對該工作的開展意義重大。

第一，積極引導國家再擔保機構(gòu)為中小企業(yè)融資助力。如果完全以國家信用做擔保，會加大國家財政負擔和企業(yè)道德風險，但目前又不具備以市場為主導為科技型中小企業(yè)打通融資渠道的條件。因此，建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的專門國家擔保機構(gòu)，為知識產(chǎn)權(quán)融資再保險，可能會提高銀行對科技型中小企業(yè)放貸的積極性；

第二，由于“信息不對稱”，知識產(chǎn)權(quán)價值評估的準確性受限，因此應利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立信貸風險的動態(tài)評估體系，來考察企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)狀況、技術(shù)創(chuàng)新能力、經(jīng)營計劃等關(guān)鍵因素，預測企業(yè)未來的成長能力、盈利狀況、風險等級等，提高其價值評估的準確性；

第三，由于知識產(chǎn)權(quán)流通性差，一個完善的交易市場，不僅能促進科技技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，而且可以將不良貸款中的知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)，有效保障質(zhì)權(quán)人的利益，降低貸款風險。（本文系山西財經(jīng)大學青年基金項目（206037）研究成果，名稱：科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險控制研究，編號：206037。）

來源：山西日報

作者：李校紅  山西財經(jīng)大學講師  主要研究方向是投融資管理

編輯：IPRdaily 趙珍  /   校對：IPRdaily   縱橫君

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