「知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資」風(fēng)險(xiǎn)防范的思考

原標(biāo)題：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)防范的思考

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能有效緩解中小企業(yè)融資難題，但在全國范圍內(nèi)推行則是一個(gè)系統(tǒng)工程，除了相關(guān)政策法規(guī)的支持外，關(guān)鍵是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)控制，才能將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作推行開來。

2017年9月1日，新修訂的《中小企業(yè)促進(jìn)法》正式頒布；同日，國務(wù)院關(guān)于支持山西進(jìn)一步深化改革促進(jìn)資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見（國發(fā)〔2017〕42號(hào)）發(fā)布。其中，深化科技與金融相結(jié)合，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資推進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展是此次法律修訂和支持意見的亮點(diǎn)之一，這既是對(duì)中小企業(yè)訴求和呼聲的積極回應(yīng)，也是對(duì)近年來黨中央、國務(wù)院采取的一系列緩解融資難有效措施的凝練和升華。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種相對(duì)新型的融資方式，區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的方式，指企業(yè)或個(gè)人以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后作為質(zhì)押物，向銀行申請(qǐng)融資。這種融資方式在歐美發(fā)達(dá)國家已十分普遍，尤其適用于科技型中小企業(yè)，在我國則處于起步階段。自2006年開始，北京、上海、湖北等地陸續(xù)開展試點(diǎn)，形成了北京、上海浦東和湖北三種代表方式；其相通之處都是在實(shí)行中遇到了共同的風(fēng)險(xiǎn)，包括法律風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)，致使貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其望而卻步，因此建立有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)科技與金融相結(jié)合，打通科技型中小企業(yè)質(zhì)押融資渠道是關(guān)鍵。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

其一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的無形性和確權(quán)難致使知識(shí)產(chǎn)權(quán)主體面臨保護(hù)、實(shí)施及知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)訴訟等法律風(fēng)險(xiǎn)。

其二，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身具有時(shí)間性特征，一旦超過法律保護(hù)期限，知識(shí)產(chǎn)權(quán)這項(xiàng)權(quán)利即消失。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)這種潛在的能給權(quán)利持有者帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的特性，具有高度的不確定性，因此價(jià)值評(píng)估困難，給質(zhì)權(quán)人帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

其三，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款合同清償期屆滿后，如果出質(zhì)人不履行到期債務(wù)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)處分質(zhì)物并從處分所得中優(yōu)先受償，這是保障質(zhì)權(quán)人利益的最后屏障。但根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，當(dāng)債務(wù)人不履行到期債務(wù)時(shí)，質(zhì)權(quán)人并不直接占有質(zhì)押標(biāo)的物，只能通過拍賣或者變賣的方式處分質(zhì)押標(biāo)的物，再從處分所得價(jià)款中優(yōu)先受償。這樣，如果沒有統(tǒng)一的交易市場，被質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)能否變現(xiàn)、價(jià)值多少，都是未知數(shù)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能有效緩解中小企業(yè)融資難題，但在全國范圍內(nèi)推行則是一個(gè)系統(tǒng)工程，除了相關(guān)政策法規(guī)的支持外，關(guān)鍵是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)控制，才能將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作推行開來。

目前已有的風(fēng)險(xiǎn)防范策略有三種：

第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資國家擔(dān)保制度，是由國家設(shè)立政策性的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)予以承保，當(dāng)企業(yè)到期不能償債，金融機(jī)構(gòu)通過處置質(zhì)押物未能充分實(shí)現(xiàn)債權(quán)時(shí)，由該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給予未實(shí)現(xiàn)債權(quán)的補(bǔ)償；

第二，聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制，是將政府擔(dān)保與反擔(dān)保機(jī)制相結(jié)合，由政府基金對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的質(zhì)押物進(jìn)行擔(dān)保，企業(yè)以自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給政府基金管理者進(jìn)行反擔(dān)保，并以企業(yè)信用及其他方式承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。該機(jī)制是政府搭建知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資平臺(tái)，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)主要由第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)分擔(dān)，政府給予貸款企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)馁N息和費(fèi)用補(bǔ)貼，對(duì)于貸款的審核和發(fā)放，由金融機(jī)構(gòu)依托知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資平臺(tái)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行的；

第三，質(zhì)押物置換機(jī)制是銀行在發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款后，通過規(guī)范貸款資金用途，并在貸款合同期內(nèi)，用固定資產(chǎn)置換作為質(zhì)押物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，從而控制知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。該機(jī)制是政府鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行完全市場化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，金融機(jī)構(gòu)以貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)規(guī)定為標(biāo)準(zhǔn)來審批企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，市場化程度高。

從北京的“銀行+企業(yè)專利權(quán)/商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押”、上海浦東的“銀行+政府基金擔(dān)保+專利權(quán)反擔(dān)?！?、武漢的“銀行+科技擔(dān)保公司+專利權(quán)反擔(dān)?！比N代表方式來看，都是以上三種機(jī)制的不同組合；共通之處是風(fēng)險(xiǎn)在政府、銀行、企業(yè)、擔(dān)保公司等多方主體之間如何分配的問題，所以有效降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該工作的開展意義重大。

第一，積極引導(dǎo)國家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資助力。如果完全以國家信用做擔(dān)保，會(huì)加大國家財(cái)政負(fù)擔(dān)和企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，但目前又不具備以市場為主導(dǎo)為科技型中小企業(yè)打通融資渠道的條件。因此，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的專門國家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資再保險(xiǎn)，可能會(huì)提高銀行對(duì)科技型中小企業(yè)放貸的積極性；

第二，由于“信息不對(duì)稱”，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性受限，因此應(yīng)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立信貸風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)評(píng)估體系，來考察企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況、技術(shù)創(chuàng)新能力、經(jīng)營計(jì)劃等關(guān)鍵因素，預(yù)測企業(yè)未來的成長能力、盈利狀況、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等，提高其價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性；

第三，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)流通性差，一個(gè)完善的交易市場，不僅能促進(jìn)科技技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，而且可以將不良貸款中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)，有效保障質(zhì)權(quán)人的利益，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。（本文系山西財(cái)經(jīng)大學(xué)青年基金項(xiàng)目（206037）研究成果，名稱：科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制研究，編號(hào)：206037。）

來源：山西日?qǐng)?bào)

作者：李校紅  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)講師  主要研究方向是投融資管理

編輯：IPRdaily 趙珍  /   校對(duì)：IPRdaily   縱橫君

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