當(dāng)投資遇上專利

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在投資創(chuàng)新技術(shù)或收購(gòu)包含專利技術(shù)的企業(yè)時(shí)，投資方到底應(yīng)該注意哪些問題？識(shí)別哪些風(fēng)險(xiǎn)呢？以用伊品生物為例，做一次深入討論。

2015年8月13日，梅花生物（600873）突然宣布終止收購(gòu)伊品生物，主要原因是伊品生物賴氨酸涉嫌侵犯專利權(quán)，影響伊品收購(gòu)的估值。

2014年11月15日梅花生物宣布收購(gòu)伊品生物100%股權(quán)，預(yù)估值為38.22億元。事隔9個(gè)月，梅花生物卻在一個(gè)公告中表示決定終止收購(gòu)伊品生物。公告原文寫道：“由于本次重組擬收購(gòu)資產(chǎn)發(fā)生了影響交易標(biāo)的能否滿足重組條件的事項(xiàng)，公司綜合考慮本次交易的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，從保護(hù)全體股東利益及維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定出發(fā)，擬決定終止本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并配套募集資金事項(xiàng)。”

經(jīng)獲悉，梅花生物所言“影響交易標(biāo)的能否滿足重組條件的事項(xiàng)”，系伊品生物的全資子公司內(nèi)蒙伊品，生產(chǎn)賴氨酸硫酸鹽和賴氨酸鹽酸鹽，該產(chǎn)品涉嫌侵犯CJ第一制糖株式會(huì)社（以下簡(jiǎn)稱“希杰”）的發(fā)明專利權(quán)，而賴氨酸在伊品生物的主業(yè)中占據(jù)相當(dāng)大的比重。2015年3月5日，希杰就內(nèi)蒙伊品賴氨酸產(chǎn)品侵權(quán)一事向呼和浩特市中級(jí)人民法院提起訴訟，要求停止生產(chǎn)并賠償損失。一旦伊品生物敗訴，將極大地影響伊品生物的估值。因此，梅花生物作出放棄收購(gòu)的決定。

針對(duì)這種收購(gòu)行為，專利訴訟成了壓死駱駝的最后一根稻草，直接導(dǎo)致投資方放棄收購(gòu)行為。在投資創(chuàng)新技術(shù)或收購(gòu)包含專利技術(shù)的企業(yè)時(shí)，投資方到底應(yīng)該注意哪些問題？識(shí)別哪些風(fēng)險(xiǎn)呢？以用伊品生物為例，做一次深入討論。

公司估值與專利侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)密不可分

用“CJ第一制糖株式會(huì)社”和“賴氨酸”為關(guān)鍵詞作簡(jiǎn)單檢索，發(fā)現(xiàn)希杰在國(guó)內(nèi)有10篇發(fā)明專利，其中6篇為有效專利，4篇專利在審。因此，內(nèi)蒙伊品侵犯CJ第一制糖株式會(huì)社關(guān)于賴氨酸的專利權(quán)是有可能的，該訴訟其判決結(jié)果有以下三種：

侵權(quán)成立，雙方不合作。內(nèi)蒙伊品的賴氨酸產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)有很大影響，與侵權(quán)專利相關(guān)的產(chǎn)品將無權(quán)生產(chǎn)和銷售，內(nèi)蒙伊品的市場(chǎng)份額將會(huì)受影響，估值減少。

侵權(quán)成立，雙方合作。內(nèi)蒙伊品一定需要為合作買單，要么支付專利許可費(fèi)，要么購(gòu)買對(duì)方專利，其獲得許可或購(gòu)買專利的費(fèi)用與賴氨酸相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額直接相關(guān)，導(dǎo)致產(chǎn)品的利潤(rùn)率下降，也影響公司的估值。

侵權(quán)不成立。專利訴訟過程中對(duì)消費(fèi)者、渠道商的隱形影響會(huì)影響產(chǎn)品的銷售和價(jià)格，賴氨酸相關(guān)產(chǎn)品的盈利會(huì)減少，內(nèi)蒙伊品和伊品生物的聲譽(yù)會(huì)可能會(huì)降低，公司整體估值也會(huì)降低。

而且，CJ第一制糖株式會(huì)社還有后續(xù)專利在申請(qǐng)，內(nèi)蒙伊品會(huì)不會(huì)侵犯其他專利權(quán)，也未可知，對(duì)公司的影響也是個(gè)未知數(shù)。

因此，從上述分析來看，專利侵權(quán)訴訟對(duì)投資公司梅花生物和被投資公司伊品生物，都產(chǎn)生了巨大的影響。

從投資方梅花生物的角度分析，如果成功收購(gòu)伊品生物，內(nèi)蒙伊品即成為梅花生物的子公司。一旦內(nèi)蒙伊品被CJ第一制糖株式會(huì)社告上法庭，關(guān)于專利侵權(quán)糾紛的新聞勢(shì)必會(huì)引起廣大股民注意，鮮有股民能判別是否真的構(gòu)成侵權(quán)。此類新聞勢(shì)必動(dòng)搖股民的信心，甚至可能引發(fā)大批拋售股票的行為。而且，專利侵權(quán)訴訟有一定的周期，梅花生物的聲譽(yù)就會(huì)受到很大影響，股民信心受挫，股價(jià)也會(huì)隨之下滑，即使梅花生物在法律判決中被判不侵權(quán)，要想重新建立股民的信心，也需要耗費(fèi)時(shí)間和精力，影響梅花生物的整體發(fā)展進(jìn)度。

投資前所需專利相關(guān)盡職調(diào)查

那么，真面對(duì)一項(xiàng)好的技術(shù)，想投資前，與專利相關(guān)的工作應(yīng)該做什么呢？專利相關(guān)的盡職調(diào)查要查哪些內(nèi)容？包括但絕不限于以下這些方面。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量、類型、法律狀態(tài)——

屬于最基礎(chǔ)的調(diào)研，確認(rèn)被投資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)有多少，商標(biāo)、發(fā)明專利、實(shí)用新型專利、外觀設(shè)計(jì)專利、著作權(quán)等各有多少，是否都有效，保護(hù)期限還有多長(zhǎng)時(shí)間等等，核實(shí)被投資的技術(shù)受法律保護(hù)，減少知識(shí)產(chǎn)權(quán)被訴的可能，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

權(quán)屬是否明確——

有意向投資某技術(shù)前，調(diào)研對(duì)方的專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬，有無共同申請(qǐng)人/注冊(cè)人，即確定其知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否獨(dú)自擁有，有沒有可能需要跟他們共分一杯羹。

專利與產(chǎn)品是否有關(guān)系——

調(diào)研專利的實(shí)質(zhì)保護(hù)內(nèi)容，是否保護(hù)了公司的產(chǎn)品？尤其是公司的主盈利產(chǎn)品，是否在公司的專利保護(hù)范圍內(nèi)？

專利的穩(wěn)定性——

對(duì)于公司的核心專利，尤其是與主盈利產(chǎn)品相關(guān)的核心專利，其專利穩(wěn)定性好不好，能否經(jīng)受住他人無效訴訟的考驗(yàn)？也是判斷該公司專利保護(hù)力度的有效因素，需要重點(diǎn)關(guān)注。

核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的去向——

根據(jù)專利里的發(fā)明人或設(shè)計(jì)人名稱，調(diào)查核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)各成員是否仍在被投資公司就職，是否仍在推動(dòng)技術(shù)的持續(xù)發(fā)展？有沒有可能已經(jīng)成為強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？這是判斷被投資技術(shù)能否保護(hù)先進(jìn)優(yōu)勢(shì)的重要依據(jù)，也是判斷產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的依據(jù)。

侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)判斷——

針對(duì)公司的產(chǎn)品尤其是主要盈利產(chǎn)品進(jìn)行侵權(quán)分析，確認(rèn)有沒有可能侵犯他人專利權(quán)？如果確定侵權(quán)，了解專利權(quán)人的情況，并判斷是否有獲得許可的可能性。同時(shí)也要了解該專利權(quán)是否有許可的行為，一旦有許可，被許可方會(huì)成為該產(chǎn)品最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

當(dāng)投資遇到專利，有可能是一場(chǎng)錦上添花的愛戀，亦有可能是一場(chǎng)苦不堪言的孽債。要不要開始，投資人有主動(dòng)權(quán)，做好專業(yè)的盡職調(diào)查就好！

來源：中國(guó)科學(xué)報(bào)

作者：華冰  專利執(zhí)業(yè)代理人

編輯：IPRdaily王夢(mèng)婷