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原標題:僅有10項發(fā)明專利,上海藍科環(huán)保止步科創(chuàng)板,公司回應“不會對經營構成不利影響”
IPRdaily消息:2月24日,上海證券交易所發(fā)布公告表示,決定終止上海藍科石化環(huán)??萍脊煞萦邢薰驹诳苿?chuàng)板上市的申請審核。
“綠水青山就是金山銀山”,在加快調整經濟結構、轉變發(fā)展方式的同時,我國對環(huán)保的重視程度越來越高,因此相關環(huán)保企業(yè)的上市進程也備受外界關注。
2月24日,上海證券交易所發(fā)布公告表示,決定終止上海藍科石化環(huán)保科技股份有限公司(下稱“藍科環(huán)?!?在科創(chuàng)板上市的申請審核。根據公告,2月18日,藍科環(huán)保及其保薦人中信建投向上交所提交了申請撤回上市申請的材料。
“本次撤回上市申請是根據公司的實際情況和戰(zhàn)略的調整,目前公司具備良好的持續(xù)經營能力,財務狀況良好,本次撤回科創(chuàng)板上市申請不會對公司持續(xù)經營構成重大不利影響?!彼{科環(huán)保董秘辦就主動撤回上市申請的原因向記者表示。
競爭力有限
據公司官網顯示,藍科環(huán)保成立于2011年,是一家為石化、煤化工等行業(yè)客戶提供綠色工藝和環(huán)境治理一體化解決方案的工程技術公司。
在終止審核之前,藍科環(huán)保此前已經過兩輪問詢。此次IPO,藍科環(huán)保原計劃募集3.42億元,募集資金將用于總部大樓及研發(fā)技術中心升級建設項目、工程數字化設計服務中心建設項目以及補充流動資金的用途,預計使用募集資金分別為1.43億元、0.49億元和1.5億元。
記者注意到,與業(yè)內競爭對手相比,藍科環(huán)保的規(guī)模相對較小。2017-2019年,藍科石化實現營業(yè)收入分別為1.52億元、2.22億元和2.87億元,對應的凈利潤為1164.28 萬元、2278.81萬元和2670.41萬元。根據招股說明書中,藍科環(huán)保所提供的與同行業(yè)公司關鍵指標對比,明顯低于業(yè)內平均水平。
值得注意的是,藍科環(huán)保的應收賬款占比較高。報告期各期末,公司應收賬款凈額分別為3556.4萬元、7949.29萬元、11859.05萬元和9025.97萬元,占當期營業(yè)收入的比例分別為23.33%、35.78%、41.28%和52.06%,占當期末總資產的比例分別為17.32%、28.62%、30.52%和18.85%,規(guī)模和占比均較高。特別是2020年上半年,公司一半以上營收均為應收賬款。
對此,藍科環(huán)保董秘辦回復表示,隨著公司營業(yè)收入的快速增長,各期末公司應收賬款余額亦呈增長趨勢。公司一般與客戶在合同中約定預收款、進度款、驗收款、質保金等,其中質保金一般在項目調試或交工完成后12-18個月回款。同時,公司客戶多為國有大中型企業(yè),客戶往往需要根據其資金預算規(guī)劃、總體工程進度等因素安排付款,公司回款周期往往較長。
一位資深投行人士向記者表示,應收賬款占比較高,可能體現企業(yè)的產業(yè)鏈關系惡化,或者大客戶的經營出現一定危機,這可能會影響企業(yè)的資金鏈安全。
除此之外,藍科環(huán)保的客戶集中度也十分高。根據招股說明書,報告期內,公司前五大客戶的銷售收入占當期營業(yè)收入的比例為91.29%、83.02%、87.24%和74.18%,如果這些主要客戶發(fā)生重大不利變化,或藍科環(huán)保未能繼續(xù)與其保持合作關系,則很可能對企業(yè)經營造成影響。
藍科環(huán)保2017年前五大客戶中的威海帕斯砜新材料有限公司及2018年前五大客戶中的珠海裕瓏石化有限公司因被列為失信被執(zhí)行人,導致藍科環(huán)保對與其合作的應收款項做了計提壞賬準備。
科創(chuàng)屬性存疑
作為在科創(chuàng)板申請上市的企業(yè),藍科環(huán)保的專利數量并不多。截至2020年上半年,公司共獲授權專利72項,其中發(fā)明專利僅10項,其余62項為實用新型專利。10項發(fā)明專利中有1項為受讓取得,其余9項原始取得的申請日期也均是在2017年2月之前。
除此之外,藍科環(huán)保在研發(fā)費用規(guī)模方面也十分有限。2017年-2020年上半年,公司的研發(fā)費用分別為923.51萬元、1691.27萬元、2117.91萬元和1050.29萬元。就研發(fā)費用構成來看,職工薪酬與差旅費占比較高,而材料投入占比則較小。
對此,藍科環(huán)保董秘辦表示,隨著公司承接項目數量的增多,為滿足客戶的定制化需求,公司開展了較多定制化的技術開發(fā)和方案研究,同時為保證技術優(yōu)勢,公司持續(xù)投入了較多的研發(fā)資源。但這似乎并不能解釋在研發(fā)費用當中,職工薪酬和差旅費占比較高的原因。
前述資深投行人士也向記者表示,研發(fā)費用占比和專利數量均是科創(chuàng)板上市公司科創(chuàng)屬性的量化指標。
值得注意的是,2月24日,一天之內,上交所終止了包括藍科環(huán)保在內的3家企業(yè)的上市審核,其余兩家為德威華泰和國光信息。3家企業(yè)均系主動撤單,且均在此前證券業(yè)協會IPO信披質量抽查名單之內。到目前為止,被抽查的9家科創(chuàng)板申報企業(yè)已有7家主動撤回上市申請,僅余2家還在正常排隊。
“現場檢查對于IPO企業(yè)來說意味著合規(guī)性必須經得起考驗,千萬不要有帶病申報及投機闖關的心態(tài),否則企業(yè)及中介機構都要承擔相應的法律責任。”某律師事務所資深律師對記者表示。
IPG中國首席經濟學家柏文喜也對記者表示,在注冊制下,上市公司的質量主要依靠發(fā)行人本身和中介機構來把控,因此壓實發(fā)行人和中介機構的責任十分重要,而現場抽查和問詢就是壓實發(fā)行人和中介機構責任的重要措施,也是檢驗發(fā)行人和中介機構誠信水平與工作質量重要方式。監(jiān)管部門的抽查導致了大批擬發(fā)行人撤回申請和終止上市,說明發(fā)行人本身可能存在較大的、短期內無法整改的瑕疵,這也在一定程度上反映了當前資本市場發(fā)行人與中介機構在誠信與工作質量方面的欠缺。
來源:華夏時報
記者:胡金華 趙奕
編輯:IPRdaily王穎 校對:IPRdaily縱橫君
注:原文鏈接:僅有10項發(fā)明專利,上海藍科環(huán)保止步科創(chuàng)板,公司回應“不會對經營構成不利影響”(點擊標題查看原文)
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